בס''ד
 
עברית | English                              
חבר קיים התחבר | חבר חדש הרשם
דף הבית | אודותינו | החשבון שלי | תקנון | הפוך לדף הבית | צור קשר | פרסמו אצלנו
עסקים וכלכלה

השקעות בריטי ברקליס ,אמריקאית ,הונגריה, ישראל ,מקסיקו,דרום קוריאה, פולין, הודו וטורקיה,
------
ממחקר שפרסם הבנק בסוף השבוע האחרון עולה כי מבין המדינות המתעוררות שנבדקו,
האג"ח לעשר שנים של ממשלת ישראל ושל ממשלת מקסיקו הן בעלות המתאם הגבוה ביותר עם האג"ח האמריקאיות
אולם, כיצד תשתנה המגמה במקרה שהכלכלה האמריקאית תתחיל להתאושש ולגרור עלייה בריבית ובתשואות לפדיון של האג"ח הארוכות בארה"ב?

בבנק ההשקעות הבריטי ברקליס מזהירים כי במקרה כזה משקיעי האג"ח הישראליות יהיו פגיעים במיוחד.

למעשה, ממחקר שפרסם הבנק בסוף השבוע האחרון עולה כי מבין המדינות המתעוררות שנבדקו, האג"ח לעשר שנים של ממשלת ישראל ושל ממשלת מקסיקו הן בעלות המתאם הגבוה ביותר עם האג"ח האמריקאיות, ולכן גם הפגיעות ביותר.

מדוע נכללת ישראל ברשימת המדינות המתעוררות? פרופ' ליאו ליידרמן, היועץ הכלכלי הראשי של בנק הפועלים, מסביר כי בעוד שמדד MCSI, שבו נכללת ישראל רשימת השווקים המפותחים, מתייחס לשוקי המניות, בכל הנוגע לשוק האג"ח גופי השקעות ברחבי העולם עדיין מתייחסים לישראל כאל שוק מתעורר.

במחקר שערכו כלכלני הבנק נבדקו האג"ח הממשלתיות של עשר מדינות נוספות: מקסיקו, סינגפור, דרום אפריקה, ברזיל, רוסיה, הונגריה, דרום קוריאה, פולין, הודו וטורקיה.

"התשואות מתנתקות, הפערים מצטמצמים"

הבדיקה המרכזית שערכו כלכלני הבנק בחנה את המתאם, בנתונים שבועיים, בין התשואות לפדיון על אג"ח לעשר שנים במדינות שונות מול אלה של ארה"ב. בנוסף לכך, נבדקו ההשפעות של עליות חדות במיוחד בתשואות לפדיון בארה"ב על תשואות אג"ח המדינות שנבדקו.

בשתי הבדיקות נמצא כי האג"ח של ישראל ומקסיקו הן המותאמות ביותר לאלו של ארה"ב. מנגד, השווקים שנמצאו כפחות פגיעים הם השווקים של ברזיל, טורקיה, רוסיה והודו. כלכלנים רבים בעולם מעריכים כי המצב שבו התשואות לפדיון על האג"ח הממשלתיות הארוכות (אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים נסחרת בתשואה לפדיון של 1.9%) הן כה נמוכות לא יימשך מעבר בטווח הארוך. לטענתם, מצב שבו התשואות נמוכות מהאינפלציה ומניבות תשואה ריאלית שלילית, פשוט אינו בר־קיימא.

לאור הערכות אלה, ניכרות דאגה ואף עצבנות רבה בשווקים בנוגע לשאלת העיתוי: מתי תתבצע "נורמליזציה" של שערי הריבית, שפירושה חזרה לרמות תשואות גבוהות יותר, ובאיזה אופן היא תתבצע.
 
תגובה לכתבה   |   שלח לחבר
 
לכתבה זו התפרסמו 0 תגובות
 
  תגובות  
 




 
 
 
 

ראשי | אודותינו | החשבון שלי | תקנון | צור קשר|פרסמו אצלנו|כתבו לנו


חנות וירטואלית | בניית אתרים
סיקום - חנות וירטואלית
© 2020, לוס אנג'לס ישראל . כל הזכויות שמורות